Исследователям неизвестно, насколько достоверен этот рассказ, однако результаты, достигнутые Константином V в его планомерных усилиях по ослаблению Болгарского государства, кажутся исследователям очевидными: желание хана перейти на сторону Византии нисколько не удивило императора. Активная политика на балканском направлении стала возможной благодаря относительному спокойствию, которое Константину V К. удавалось поддерживать на восточной границе, осаждая крепости или побеждая в столкновениях с противником. Константин V якобы приказал ромеям не вступать в открытую схватку с арабами независимо от их численности, а нападать только в то время, пока те сражаются между собой. Умело используя внутренние распри как среди болгар, так и среди арабов, Константин V добился здесь успехов, на западном направлении его политика была не столь активной и успешной. В 751 г. лангобарды заняли византийский Равеннский экзархат, и папа Римский Стефан II, отчаявшись получить помощь из Константинополя, обратился к франкскому королю Пипину III Короткому, которого он помазал на царство в Сен-Дени в 754 г. В 756 г. Пипин III Короткий отвоевал Равенну у лангобардов и передал её папе, таким образом на время выведя Экзархат из номинальной политической зависимости от Византии. Как показывают письма преемника Стефана II папы Павла I (757–767 гг.), в последующие годы (особенно в 759-м) ему пришлось неоднократно опасаться военных акций со стороны византийцев. Однако эта угроза так и не была реализована. В 764–767 гг. Константин V вёл интенсивные дипломатические переговоры с франкским двором и Папским престолом, но ничего не добился, поскольку союз Рима с Каролингами оставался незыблемым, как и их неприятие иконоборчества. Однако Константин V поддерживал хорошие отношения с лангобардским князем Беневента Арихисом. Сын последнего лангобардского короля Дезидерия Адельгис бежал в Византию после падения королевства. Одно из направлений деятельности Константина V во внутренней политике – репопуляция византийских территорий, в частности, Фракии и Константинополя после опустошительной чумы 747/748 г. В столицу были переселены семьи с островов Эгейского моря, из Эллады и «нижних областей», славяне – в Малую Азию. Около 767 г. Константин V вызволил из славянского плена 2500 христиан с островов Имброс, Тенедос и Самофракия, предоставив им полную свободу с определением места жительства на территории Византии. Константин V занимался строительными проектами, главнейшим из которых было восстановление акведука Валента в 766–767 гг. Для этого было собрано около 7 тыс. рабочих как из Малой Азии, так и из Фракии и Эллады. В Константинополе была отстроена церковь св. Ирины, и отремонтирован храм Святой Софии; на болгарской границе возводили крепости. Расходы на строительство покрывали из казны, в которой, несмотря на это, скапливался существенный резерв (Феофан Исповедник и Константинопольский патриарх Никифор говорят о «тезаврации» золота). Государственные доходы росли быстрее благодаря строгому взиманию налогов в денежной форме, нежели их повышению (исследователи полагают, что имело место перераспределение части платежей из натуральных в денежные). Это вызвало падение цен в Константинополе: за номисму можно было купить 60 модиев (свыше 500 л) пшеницы или 70 – ячменя (патриарх Никифор упоминал о разорении крестьян и даже о случаях самоубийства среди них).