Перемены к лучшему были связаны с деятельностью архимандрита Варнавы (Накропина), управлявшего Корнилиевым Палеостровским монастырём в 1905–1908 гг. При нём особое внимание уделялось развитию собственного хозяйства. Монахи перестали сдавать в аренду земли на соседних островах Речной и Зайцев (Заяцкий) и начали сами её обрабатывать. За краткий срок настоятельства архимандрит Варнава (Накропин) получил разрешение от Синода на продажу монастырского леса из Тихвиноборской дачи, смог привлечь состоятельных жертвователей и расплатиться с большей частью накопившихся долгов. В начале ХХ в. комплекс на Палеострове включал два храма: каменный собор Рождества Пресвятой Богородицы с двумя приделами и маленькую домовую церковь во имя преподобного Ефрема Сирина, освящённую в 1901 г. в каменном келейном корпусе. На втором этаже корпуса размещались настоятельские покои и кельи старшей братии, на первом – кельи младшей братии, кухня, трапезная, школа для проживавших в монастыре детей местных крестьян. Из других строений упоминаются двухэтажная гостиница, скотный двор, баня, амбар, ледник, изба для рабочих. На острове Речном находился двухэтажный дом для рабочих, небольшой домик в две комнаты, два сарая, «молочная», ледник и рига. В 1906 г. на скотном дворе содержались 22 лошади, три жеребёнка, 27 дойных коров, 11 телят, четыре быка, 21 подтелок, четыре свиньи, коза, а также гуси и утки. Братия включала 11 человек: настоятеля, пять иеромонахов, иеродиакона, трёх монахов и рясофорного послушника. Кроме того, около 20 насельников готовились принять иноческие обеты и временно на Палеострове проживало около 30 человек (Национальный архив Республики Карелия). При обители жили 12 мальчиков, получавшие одежду и пищу. Специально назначенный Олонецким епархиальным училищным советом учитель из монастырских послушников обучал их грамоте. В 1903 г. в Корнилиевом Палеостровском монастыре для местных жителей проводились миссионерские курсы, организованные Олонецкой противораскольнической миссией. После установления в Карелии советской власти в 1919 г. земли и угодья монасытря передали организованной на Палеострове сельскохозяйственной коммуне. Национализированный капитал (70 тыс. руб.) перечислили в пользу государства. В 1928 г. местные власти приняли постановление о закрытии Богородице-Рождественского храма. К началу XXI в. сохранились руины каменной церкви в честь Рождества Пресвятой Богородицы и полуразрушенный братский корпус. 23 февраля 2003 г. решением Синода Корнилиев Палеостровский монастырь был открыт. В конце 2014 г. в обители проживали настоятель игумен Иоанн (Зюзин) и несколько насельников. Восстановлен Богородице-Рождественский храм, келейный корпус, гостиница. Мощи преподобного Корнилия находятся под спудом.