Существует несколько иконографических вариантов Балыкинской иконы: Младенец держит в руках яблоко или державу, Его тело прикрыто на бёдрах белой тканью или обнажено, правая ножка вытянута или подогнута. Иконография Балыкинской иконы восходит к западным образцам, иконам «Рождество Христово» и «Поклонение волхвов» (Богородица нередко изображалась коленопреклонённой, с прижатыми к груди руками, перед лежащим в яслях Богомладенцем), изображениям Мадонны «del Umilta» (известны с XVI в. в живописи Северной Италии), где Богоматерь также представлена с Младенцем на коленях, как правило, с сомкнутыми на груди в молении руками. В 1770 г. В. Юркевич пожертвовал серебряный оклад на Балыкинскую икону; в 1811 г., согласно надписи, оклад переделан и позолочен «коштом» графини Анны Ивановны Безбородко, 11 аметистов были вставлены в венец Богородицы и три – в венец Младенца. Нити жемчуга, золотые кольца, цепочки и другие ювелирные изделия, пожертвованные верующими, получившими благодатную помощь от иконы, дополняли украшения иконы. Весь драгоценный убор Балыкинской иконы после 1918 г. был утрачен. В настоящее время икона находится в алтаре церкви во имя святителя Николая в селе Балыкине за престолом в резном киоте и во время праздничных богослужений выносится на середину храма. Празднование Балыкинской иконы до 1917 г. совершалось (по чину праздника Казанской иконы Божьей Матери на 8 июля) в селе Балыкине 24 июня, 29 июня и 1 сентября (в память последнего поновления ризы в середине XIX в.); в Орле 30 июня (указывается также десятая пятница после Пасхи). В настоящее время местное празднование в селе Балыкине 1 сентября, в Ростове 19 июля. Существует акафист Балыкинской иконе, написанный в ХХ в. Среди чудотворных списков иконы исследователи называют образ из орловского Введенского женского монастыря (до 1788 г. относился к Черниговской епархии), который исполнен в размер оригинала, закрыт серебряным позолоченным окладом. Богородица изображена в венце, с 12 звёздами вокруг нимба. По преданию, икона попала в обитель в 1712 г. как благословение Черниговского архиепископа Иоанна (Максимовича). Заступничеством Божьей Матери инокини и монастырское имущество не пострадали во время пожара 1843 г.; обитель была быстро отстроена на новом месте «без всяких денежных средств».